從50億估值到無人接盤健新原力破產折射醫藥CDMO行業大洗牌

2026年06月12日 10:13:21來源：制藥網點擊量：1836

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　　6月8日，健新原力及其關聯方安博原力名下核心資產第二次公開拍賣開拍，起拍價約7.059億元，相比整體資產對應的評估價約12.61億元，相當于打了5.6折。但圍觀者眾，而報名數無，二次流拍成定局。據悉，在此之前，健新原力核心資產在5月23日被第一次拍賣，起拍價約8.8237億元，但遭遇流拍，因此這次算是折價二拍。

　　資料顯示，健新原力注冊資本3.63億元，旗下擁有全資子公司蘇州健新原力生物技術有限公司及持股49%的安博原力生物制藥(杭州)有限公司。公司主營業務包括提RNA藥物、質粒DNA、病毒載體(AAV、慢病毒)、CAR-T細胞治療產品及LNP包封的端到端CDMO服務。

　　該公司曾是資本熱浪中的“吸金獸”，累計公開融資約11.7億元。如2020年6月：完成Pre-A輪 1.7億元；2021年3月：完成A輪一期 6.25億元；2021年12月：完成A輪二期融資，A輪融資總額達10億元人民幣，估值一度攀升至50億元。

　　但是2023年后，健新原力重倉的細胞與基因治療(CGT)、mRNA賽道在全球遇冷，下游創新藥企臨床推進放緩、立項縮減，這也直接導致健新原力CDMO意向訂單取消或延期，已建成產線產能利用率長期低迷。

　　業內表示，健新原力并不是孤例，而是國內CDMO行業大洗牌的一個縮影。如藥明康德CGT業務藥明生基2024年上半年收入同比下滑近20%，后被剝離；“CGT CDMO一股”和元生物也坦言行業仍在調整期，訂單價格恢復不明顯。同時，行業兩極分化也在不斷加劇，頭部企業憑借全球客戶持續收割訂單，如藥明康德在手訂單580億元，同比+28%；而中小CDMO持續虧損，部分業績同比下滑超200%。

　　此次健新原力資產二次流拍，為整個CDMO行業敲響警鐘。生物醫藥外包行業早已告別“野蠻生長”的時代，單純依靠賽道熱度和資本輸血的發展模式難以為繼。未來行業競爭將聚焦技術壁壘、客戶質量、產能利用率和抗周期能力，CDMO企業只有深耕細分賽道、夯實技術實力、優化產能布局，才能在行業洗牌中立足。而持續的行業出清，也將推動國內CDMO行業逐步走向規范化、高質量的成熟發展階段。

　　免責聲明：在任何情況下，本文中的信息或表述的意見，均不構成對任何人的投資建議。

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