9家中藥企業一季度營收超20億元，業績明顯分化！

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9家中藥企業一季度營收超20億元，業績明顯分化！

2026年05月14日 16:15:20來源：制藥網點擊量：18970

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　　【制藥網行業動態】近年來，隨著中藥行業開始加速從“普藥走量”轉向“臨床價值+品牌消費”雙輪驅動發展，中藥上市公司業績也逐漸呈現出了分化趨勢。據統計顯示，截至目前，A股上市的68家中藥企業已披露2026年一季報。其中，27家營收增速實現增長，增速上限為27.19%；41家營收下滑，降幅高者達61.28%。

　　一季度，白云山、云南白藥、華潤三九、同仁堂、片仔癀、步長制藥、太極集團、以嶺藥業、天士力這9家企業營收超20億元。其中，白云山一季度營業收入為232.78億元，同比增長3.58%；歸母凈利潤為17.84億元，同比下降2.06%；扣非歸母凈利潤為17.03億元，同比增長1.72%。截至一季度末，公司總資產897.58億元，較上年度末增長6.2%。

　　云南白藥一季度報告顯示，報告期內，實現營業收入116.03億元，同比增長7.02%；歸母凈利潤20.37億元，同比增長5.31%；扣非歸母凈利潤19.65億元，同比增長4.12%。

　　華潤三九披露一季報稱，報告期內，公司實現營業收入81.30億元，同比增長18.62%；歸母凈利潤10.76億元；經營性凈現金流10.56億元，同比增長7.78%。

　　營收超20億元的企業中，除了前三企業均保持了良好增長態勢外，以嶺藥業與天士力也實現了業績的穩定增長。值得注意的是，另外4家則出現了下降，其中片仔癀降幅較大。一季度，片仔癀實現營收27.41億元，同比下滑12.74%；歸母凈利潤7.43億元，同比下滑25.64%；扣非凈利潤同步下滑27.73%。據悉，公司營收利潤承壓主要受行業競爭及渠道調整等因素影響。

　　從整體來看為，中藥企業一季報分化主要是渠道周期、需求結構、成本壓力與政策落地節奏疊加影響。2026 年一季度，主動去庫存、減少進貨，使企業發貨量銳減，直接導致部分企業營收下滑。此外，高端禮品消費(安宮牛黃丸、片仔癀)需求萎縮，終端動銷慢，以及高端品牌藥成本壓力大，讓部分企業減產控量，也使大批藥企營收隨之下降。

　　業內認為，如何去庫存、強創新、建壁壘將是中藥企業破局高質量發展的關鍵。未來那些具備品牌壁壘、創新能力、全產業鏈優勢的頭部企業(白云山、云南白藥、華潤三九)將強者恒強；聚焦細分賽道、產品結構優化的專精特新企業(以嶺藥業、天士力、東阿阿膠)將快速突圍；而單品種依賴、研發能力弱、渠道管理能力弱的中小藥企則將加速出清，行業集中度持續提升。

　　免責聲明：在任何情況下，本文中的信息或表述的意見，均不構成對任何人的投資建議。

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