“創新藥一哥”全球化狂飆，152 億美元牽手 BMS！

2026年05月12日 15:56:11來源：制藥網點擊量：21916

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　　【制藥網企業新聞】 5月12日，恒瑞醫藥宣布，公司與BMS達成全球戰略合作及許可協議，共同推進13款涵蓋腫瘤學、血液學及免疫學的早期項目。本次合作協議包含4項恒瑞腫瘤學及血液學項目、4項BMS免疫學項目，以及雙方依托恒瑞研發引擎與多元創新技術平臺共同研發的5項創新項目。

　　根據協議，BMS將向恒瑞支付可達9.5億美元的相關付款，即6億美元首付款、第一筆周年付款1.75億美元，以及第二筆有條件的2028年周年付款1.75億美元。協議的潛在總交易額可達約152億美元。此外，恒瑞還有權向BMS收取產品凈銷售額的相應分梯度銷售提成(不包括中國大陸、香港特別行政區和澳門特別行政區)。

　　業內認為，此次合作，是恒瑞醫藥BD戰略從“單向輸出”到“雙向賦能”的標志性事件。據了解，近年來，恒瑞醫藥的國際化戰略已從傳統的“產品授權”模式，升級為涵蓋平臺輸出、股權共建、雙向許可的多元化矩陣。其正通過多維度的對外合作，將自身的研發引擎深度嵌入全球創新生態，并以此來加速資產變現，同時引進外部的優質資產以豐富國內管線。

　　據不完全統計，自2023年起，恒瑞醫藥已完成至少12筆海外業務拓展交易，潛在總交易價值超過270億美元。

　　如2025 年7 月28 日，恒瑞與GSK 達成協議，將HRS-9821 項目的全球獨家權利(不包括中國大陸、香港特別行政區、澳門特別行政區及中國臺灣地區)和至多11 個項目的全球獨家許可的獨家選擇權(不包括中國大陸、香港特別行政區、澳門特別行政區及中國臺灣地區)有償許可給GSK。GSK 將向恒瑞支付5 億美元的首付款。

　　雙方將共同開發至多12 款創新藥物，如果所有項目均獲得行使選擇權且所有里程碑均已實現，恒瑞將有資格獲得未來基于成功開發、注冊和銷售里程碑付款的潛在總金額約120 億美元。

　　2025年3月25日，恒瑞醫藥宣布與默沙東就其脂蛋白(a)[Lp(a)]口服小分子項目(包括名為HRS-5346的先導化合物)達成合作協議。

　　根據協議條款，恒瑞醫藥將HRS-5346在大中華區以外的全球范圍內開發、生產和商業化的獨家權利有償許可給默沙東。公司將收取2億美元的首付款，并有資格獲得不超過17.7億美元的與特定的開發、監管和商業化相關的里程碑付款。

　　2025年4月7日，恒瑞醫藥宣布，將公司自主研發的1類新藥、口服小分子促性腺激素釋放激素(GnRH)受體拮抗劑SHR7280(適應癥涵蓋醫學輔助生殖及婦科領域)在中國大陸地區(不含香港特別行政區、澳門特別行政區和中國臺灣地區)的獨家商業化權益授予默克。

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　　目前，頻繁的對外授權(BD)也已成為恒瑞國際化戰略的核心引擎和業績增長的重要組成部分。據悉，在2025年，相關收入已達33.92億元。

　　總的來說，密集的BD合作，已為恒瑞醫藥帶來了可觀的現金流和國際聲譽。業內預計，未來依托管線 + 技術 + BD + 國際化四輪驅動，其將加速邁入“創新驅動、全球布局”的發展新階段。

　　免責聲明：在任何情況下，本文中的信息或表述的意見，均不構成對任何人的投資建議。

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