【制藥網 市場分析】近期，醫藥行情持續回暖，創新藥細分領域尤受關注，不少公募機構宣推醫藥主題基金并發表相關投資觀點。
 

　　例如，廣發中證香港創新藥ETF基金經理表示，近期港股創新藥板塊表現強勢，主要有三大驅動因素：近期頭部藥企與跨國藥企達成多項授權合作，印證了中國創新藥領域在全球的競爭力；隨著港股市場流動性改善，外資機構配置意愿增強；部分重要行業大會的時間窗口臨近，國內創新藥企會陸續發布臨床數據，往往有利于港股創新藥企業的階段性表現。
 

　　長城醫藥產業精選的基金經理認為，今年以來創新藥板塊出現了積極的新變化：一是很多生物科技或生物制藥公司收入持續保持高增長態勢，業績出現板塊性拐點；二是今年很多創新藥公司的經營數據和海外BD(商業化拓展)交易兌現力度強于以往，個股的阿爾法差異逐漸凸顯。非常看好中國創新藥的產業趨勢和后續頭部的股價表現。
 

　　平安醫藥精選股票的基金經理認為，目前創新藥領域處于出海和國內醫保市場的雙重提振周期，2025年將是中國創新藥行業的“三個元年”——收入放量元年、業績跨越元年和估值抬升元年，行業有望迎來系統性投資機會。長期來看，在支付端的顯著改善下，創新藥企業估值將持續提升，看好創新藥行業長周期、大級別的投資機會。
 

　　鵬華基金權益投資二部副總經理、基金經理認為，2025年醫藥行業將迎來整體反彈，對創新藥領域長期看好。這也是他目前重倉的方向，在今年一季度，他以逐步提高組合的進攻性作為調倉思路，中期維度看好AI醫療。
 

　　融通健康產業的基金經理認為，在經歷了近五年的調整后，制約醫藥板塊的多重負面因素正逐步消退。2025年醫藥板塊有望迎來基本面和政策面利好的雙重提振，看好創新產業鏈(創新藥、創新醫療器械)、醫藥消費復蘇(零售藥店、中藥)、低市凈率品種的投資機會。
 

　　對于醫藥板塊，有券商發布研報稱，創新藥板塊步入快速放量期，國內外商業化與對外授權齊發力，推動營收增長并加快盈利轉折。仿創結合企業創新藥占比提升，仿制藥受集采壓制。中藥板塊短期承壓但長期仍具品牌化與創新潛力。醫療器械受政策落地緩慢和庫存影響短期承壓，招投標回暖帶動復蘇預期；醫療服務受非剛需消費復蘇滯后拖累，但AI賦能和細分賽道企穩為頭部企業帶來新機遇。生命科學上游處于景氣反轉初期，海外需求回暖、國內企業加大研發與全球布局，有望重回高增速。CXO板塊中CDMO訂單增長強勁，業績持續驗證，一體化頭部展現突圍潛力。建議關注擁有差異化創新能力，產品具備全球商業化潛力的創新藥公司，以及新簽訂單、在手訂單高增長的頭部CDMO公司。
 

　　免責聲明：在任何情況下，本文中的信息或表述的意見，均不構成對任何人的投資建議。