這家持續毛利超90%的生物藥企，成功盈利“摘U”！

2025年05月12日 14:12:04來源：制藥網點擊量：34030

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　　對于業績增長，神州細胞在年報中提及，報告期內，公司核心產品安佳因®銷售穩定，全年銷售額達18.9億元，成為營收的主要貢獻力量，三個抗體藥物銷售額突破6.2億元，同比大幅增長。多款產品在銷售端共同發力，公司在2024年度全年實現扭虧為盈。

　　同時，公司報告期內也在不斷的優化自身運營成本和研發費用。2024年公司研發投入為9.36億元，同比降幅為23.11%，但研發效率依舊保持穩定增勢。2024年神州細胞新獲批開展臨床研究的產品數量多達8個，適應癥涵蓋了惡性腫瘤、自身免疫性疾病、眼科疾病及帶狀皰疹疫苗、呼吸道合胞病毒疫苗等，全鏈條、無短板、無斷點的技術平臺快速將早期產品推向臨床研究的優勢得到凸顯。

　　目前，神州細胞已掌握了全面的重組蛋白、單克隆抗體、創新疫苗的工藝開發和規模化生產技術，并且生物藥候選物品種均系自主研發。公司不僅建立了豐富的產品管線儲備庫，同時兼備產品管線的深度和廣度。

　　基于亮眼的業績，神州細胞還發布了“摘U”公告。由于符合“上市時未盈利公司頭次實現盈利”的情形，神州細胞A股股票將于4月29日取消特別標識U，由神州細胞-U變為神州細胞，正式“摘U”。

　　從機構關注度來看，近六個月累計共2家機構發布了神州細胞的研究報告。其中，高盛近日發表報告，百濟神州在慢性淋巴細胞白血病(CLL)領域的地位有望進一步鞏固，其BTK/BCL2產品組合，包括BCL2抑制劑具顛覆一線CLL治療模式的巨大潛力，以及BTK降解劑初步反應數據令人鼓舞，且耐受性良好。基于相關樂觀看法，對百濟神州美國預托證券(ADR)及A股目標價上調至352.98美元及295.09元，投資評級“買入”。高盛預測，該藥物組合2035年經風險調整的銷售額為88億美元，高于之前估算的72億美元。

　　中信證券則于5月7日發布關于神州細胞的評級研報，給予神州細胞“增持”評級，目標價不超過43元。其預測神州細胞2025年凈利潤為1.99億元。

　　免責聲明：在任何情況下，本文中的信息或表述的意見，均不構成對任何人的投資建議。

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