擬819億豪賭！醫藥行業將再現巨額并購事件

2026年04月13日 09:22:34來源：制藥網點擊量：39705

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　　【制藥網行業動態】近日，有外媒報道稱，印度太陽制藥(Sun Pharmaceutical)已完成盡職調查，正籌備120億美元(約合人民幣819億元)約束性報價，計劃收購默沙東分拆子公司歐加隆(Organon)。若收購順利，這可能成為印度制藥公司規模大的海外并購，目前已進入競標階段。

　　據悉，近幾個月來，太陽制藥相關人士多次強調，印度制藥企業必須向創新研發轉型以迎接下一輪增長，并考慮通過收購擴大規模，同時保持其在仿制藥領域的地位。此次收購將被視為擴大規模的關鍵事項。

　　資料顯示，Organon(歐加隆)是一家全球性醫療保健公司，由默沙東(MSD)分拆而成，致力于改善女性一生的健康。其業務分三大塊：女性健康、生物類似藥、成熟品牌藥(包括心血管、呼吸、皮膚病等)。其中成熟品牌藥2025年賣了36.9億美元。

　　不過業內指出，但真正讓太陽制藥心動的，很可能是歐加隆生物類似藥那塊。因為生物類似藥，研發和生產門檻比化學仿制藥高得多，收購歐加隆，等于直接拿到一套成熟的生物藥生產平臺和合規體系。通過這筆收購，太陽制藥能一步跨進全球生物類似藥一梯隊。

　　另外，讓默沙東名聲大噪的“K藥”——Keytruda就來自于歐加隆，2007年先靈葆雅對Organon的收購中，先靈葆雅獲得了Organon多個在研的候選藥物，其中就包括K藥。

　　印度藥企此番敢于挑戰跨國頭部資產，清晰折射出其向創新藥轉型的迫切野心。與此同時，女性健康賽道重新獲得資本青睞，無疑為行業注入了一劑強心針。

　　值得注意的是，這并非太陽制藥頭次通過并購謀轉型。除了上述擬收購事件外，2025年，太陽制藥還以3.55億美元的先期價格收購了Checkpoint Therapeutics，交易總價值達到4.16億美元，此次交易太陽制藥獲得了抗癌藥物Unloxcyt。

　　同時，太陽制藥說做創新藥也在不斷付諸行動。數據顯示，目前公司已有11種創新藥在美國上市，銷售額合計12億美元，其中銀屑病藥Ilumya銷售額達到了6.81億美元。

　　放眼全球，醫藥行業正迎來新一輪并購狂潮，頭部藥企的 “買買買” 節奏愈發密集。如近期，跨國藥企頭部禮來、渤健、默沙東、吉利德等均宣布大額并購事件。如渤健與Apellis Pharmaceuticals達成協議，將以約56億美元的現金對其進行收購，此次收購旨在進一步擴充渤健的罕見病藥物產品組合。收購完成后，渤健將獲得已獲批的兩款藥物：Syfovre和Empaveli。禮來表示，已同意支付高達78億美元收購Centessa Pharmaceuticals及其治療日間過度嗜睡的實驗性藥物等。

　　不過，對太陽制藥而言，這場 120 億美元的收購仍存變數。但無論交易成敗，這一事件都已釋放明確信號：全球醫藥價值鏈重構加速，新興市場藥企不再滿足于低端仿制，正憑借資本與戰略魄力，向跨國頭部的核心領地發起沖擊。

　　從仿制藥代工到創新藥競逐，從區域藥企到全球玩家，太陽制藥的并購野心，是印度制藥產業升級的縮影，也是全球醫藥行業格局重塑的注腳。在專利懸崖、技術迭代與市場競爭的多重驅動下，并購已成為藥企跨越發展鴻溝、實現戰略突圍的核心手段。未來，隨著更多新興市場藥企加入競逐，全球醫藥產業的競爭將更趨激烈。

　　免責聲明：在任何情況下，本文中的信息或表述的意見，均不構成對任何人的投資建議。

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