百濟神州盈利，國產創新藥將開啟“賺錢模式”！

2026年03月09日 16:11:28來源：制藥網點擊量：46424

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　　【制藥網市場分析】近年來，得益于醫藥利好政策支持、高額研發投入，國內創新藥企取得跨越式發展，出海已逐漸成為國內創新藥企拓展盈利來源的全新渠道。值得一提的是，不少企業2025年實現凈利潤增長或減虧，就得益于新藥放量與授權。

　　如近期，百濟神州發布2025年度業績快報顯示，報告期內，公司營收382.05億元，同比上升40.4%。其中，產品收入為377.70億元(上年同期產品收入為269.94億元)，同比上升39.9%。產品收入的增長主要得益于百悅澤(澤布替尼)，以及安進公司授權產品和百澤安®(替雷利珠單抗)的銷售增長。

　　澤布替尼是全球獲批適應癥十分廣泛的BTK抑制劑，同時也是一款給藥靈活，可每日一次或每日兩次的BTK抑制劑。據了解，2025年澤布替尼全球銷售額總計280.67億元，同比增長48.8%。其中，美國仍是澤布替尼主要商業化市場，銷售額總計202.06億元，同比增長45.5%；歐洲銷售額總計42.65億元，同比增長66.4%；中國銷售額總計24.72億元，同比增長33.1%。

　　抗PD-1藥物替雷利珠單抗，2025年全球銷售額總計52.97億元，同比增長18.6%。其全年在海外新增獲批多個適應癥，且多地區納入報銷范圍。此外，2025 年替雷利珠單抗還在日本獲批用于一線和二線 ESCC 治療，在歐盟獲批用于一線ES-SCLC、一線 NPC 和新輔助/輔助治療 NSCLC 治療。

　　榮昌生物發布2025年度業績快報顯示，報告期內，公司實現營業收入約為32.51億元，同比增加89.36%；歸屬凈利潤約為7.09億元，同比實現扭虧。業績核心增長引擎是本年度，公司核心產品泰它西普、維迪西妥單抗國內銷售收入實現快速增長；同時，公司成功達成重磅合作，授予Vor Biopharma Inc. 泰它西普除大中華區以外全球范圍內的獨家開發與商業化權利，技術授權收入大幅增加。

　　‌維迪西妥單抗‌是由榮昌生物研發的一種‌抗體偶聯藥物(ADC)‌，主要用于治療‌HER2表達陽性的實體瘤‌(如胃癌、尿路上皮癌等)。而泰它西普則是可同時抑制B淋巴細胞刺激因子(BLyS)和增殖誘導配體(APRIL)的藥物。

　　三生國健發布2025年業績快報顯示，報告期內，三生國健實現營收42億元，同比增長251.81%；歸母凈利潤29.39億元，同比增長317.09%。凈利潤大增主要得益于2025年5月與輝瑞就SSGJ-707項目達成的重要合作。2025年5月，三生制藥及其子公司沈陽三生、三生國健共同宣布，就自主研發的PD-1/VEGF雙特異性抗體SSGJ-707與輝瑞簽署全球授權協議，總交易額超60億美元+額外權益。

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　　業內分析認為，在國產創新藥出海從 “授權交易”加速向 “自主商業化 + 價值授權雙輪驅動” 轉型的背景下，中國創新藥行業迎來了里程碑式的“兌現之年”。未來，這種由內生增長和全球價值共同驅動的趨勢，還將成為中國醫藥產業高質量發展的核心動力。

　　免責聲明：在任何情況下，本文中的信息或表述的意見，均不構成對任何人的投資建議。

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