【制藥網 市場分析】被稱為醫藥行業“賣鏟人”的CXO(醫藥外包服務)板塊，迎來了需求增長，實現業績整體增長。根據數據統計，A股CXO板塊29家上市企業中，有20家企業實現前三季度營收同比增長，占比近70%。
 

　　其中康龍化成2025年前三季度實現營業收入36.45億元，同比去年增長13.44%，歸母凈利潤4.4億元，同比去年大幅提升42.52%。藥明康德今年前三季度實現營業收入328.6億元，同比增長18.6%；歸屬于上市公司股東的凈利潤120.76億元，同比增長84.84%；經調整non-IFRS歸母凈利潤105.4億元，同比增加43.4%；經調整non-IFRS歸母凈利率同比提升5.6個百分點至32.1%。皓元醫藥今年前三季度營業收入為20.6億元，同比上升27.2%；歸母凈利潤為2.37億元，同比上升65.1%。九洲藥業今年前三季度實現營業收入41.61億元，同比增長4.92%；歸屬于上市公司股東的凈利潤7.48億元，同比增長18.51%。
 

　　業內表示，當前創新藥產業正迎來政策推動、需求爆發的雙重利好，二者共同激活新藥研發需求，并進一步擴大CXO需求增長。數據顯示，多家CXO企業今年前三季度在手訂單飽滿。如截至九月末，藥明康德在手訂單至598.8億元，同比增長41.2%。值得一提的是，藥明康德化學業務板塊中的TIDES業務(寡核苷酸和多肽)收入增長明顯。TIDES業務也涵蓋了減肥藥的生產。今年前三季度，隨著去年新增產能逐季度爬坡，前三季度TIDES業務收入達到78.4億元，同比增長121.1%。截至9月底，TIDES在手訂單同比增長17.1%。
 

　　再如康龍化成，今年前三季度，公司新簽訂單同比增長超過13%，新簽訂單增速較上半年進一步加快。其中公司實驗室服務收入占比超六成，前三季度新簽訂單同比增長12%以上。公司表示，隨著更多訂單進入交付階段，預計今年第四季度該板塊收入和毛利率將繼續環比提高。
 

　　而九洲藥業在項目管線布局上持續發力，呈現“量質齊升”的良好態勢。具體來看，該公司原料藥CDMO項目管線日益豐富，目前已承接項目中已上市項目38個，Ⅲ期臨床項目90個，另有Ⅰ期和Ⅱ期臨床試驗的有1086個；制劑CDMO新引入10多家國內外制藥企業及創新生物技術公司，新增服務項目30多個，且大部分項目為高技術壁壘、高附加值領域；多肽和偶聯業務也實現突破，引入新客戶20多家，在手訂單的項目主要涵蓋降糖、癌癥類治療領域，其中海外訂單增速較快。
 

　　此外，皓元醫藥表示，今年前三季度，該公司依托全產業鏈服務能力與全球化客戶布局，訂單儲備規模與質量同步提升。截至今年三季度末，公司后端小分子業務在手訂單金額達6.3億元，同比增長達50%，連續四個季度環比正增長。益諾思則表示，截至今年9月底，該公司在手訂單金額較2024年末增長近20%。
 

　　展望未來，在創新藥產業持續發展的大背景下，CXO 板塊有望繼續保持高景氣度。頭部企業憑借強大的技術實力、完善的服務體系以及充足的訂單儲備，將進一步鞏固市場地位，推動板塊持續前行。同時，隨著 CXO 企業在細分領域的不斷突破與創新，板塊整體競爭力將不斷提升，為醫藥行業的高質量發展注入強勁動力。
 

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