藥明康德28億賣掉兩家子公司！三季度業績大漲85%

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藥明康德28億賣掉兩家子公司！三季度業績大漲85%

2025年10月27日 12:05:01來源：制藥網點擊量：33741

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　　【制藥網企業新聞】10月26日，藥明康德發布公告稱，其全資子公司上海藥明康德新藥開發有限公司擬以28億元的基準股權轉讓價款，向上海世和融企業管理咨詢有限公司及上海世和慕企業管理咨詢有限公司轉讓康德弘翼和津石醫藥100%股權。

　　根據梳理，藥明康德此次以 28 億元基準對價向高瓴旗下實體出售康德弘翼與津石醫藥 100% 股權的交易，并非孤立的資產調整動作。回溯近一年，其 “剝離非核心資產” 的脈絡已十分清晰。?

　　如2024 年 12 月，藥明康德將美國 WuXi ATU 與英國 Oxford Genetics 的全部股權出售給美國基金 Altaris，這兩家企業分別聚焦生物藥工藝開發和基因編輯工具領域，屬于醫藥研發產業鏈的細分環節。僅隔一月，2025 年 1 月，公司再將位于美國佐治亞州亞特蘭大和明尼蘇達州圣保羅的兩處醫療器械測試工廠轉讓給專業機構 NAMSA，徹底退出特定區域的器械測試業務。?

　　對于出售動因，藥明康德在多份公告中明確表態，出售資產是為 “聚焦 CRDMO(合同研究、開發與生產)業務模式”。如本次交易中，藥明康德便表示，本次出售康德弘翼及津石醫藥100%股權，是公司基于聚焦CRDMO業務模式，專注藥物發現、實驗室測試及工藝開發和生產服務考慮所實施，可為公司加速全球化能力和產能的投放提供資金支持，符合公司發展戰略和長遠利益。

　　從業務占比看，待售的康德弘翼與津石醫藥 2025 年前三季度營收合計 11.6 億元，僅占公司總營收的 3.5%，凈利潤占比更是低至 0.7%。而作為核心的 CRDMO 業務中，TIDES(寡核苷酸 / 多肽)板塊前三季度收入同比暴漲 121.1%，在手訂單高達 598.8 億元。這種 “強弱分化” 促使公司集中資源，剝離非核心業務。

　　此外，資產出售直接帶來財務收益。此次交易預計產生的收益將超公司上一會計年度凈利潤的10%(約 9.45 億元)，對 2025年凈利形成有力支撐。

　　同一日(10月26日)，藥明康德還公布了三季報，報告顯示，今年前三季度，藥明康德實現營業收入同比增長18.61%至328.57億元；歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長84.84%至120.76億元；扣非后凈利潤同比增長58.46%至81.72億元。其中，第三季度單季營收120.57億元，歸母凈利潤35.15億元，分別同比增長15.26%和53.27%。

　　對于利潤總額和凈利潤的大幅增長，藥明康德稱，主要系公司持續聚焦及加強CRDMO(合同研究、開發與生產)業務模式，營業收入持續增長，同時持續優化生產工藝和經營效率，以及臨床后期和商業化大項目增長帶來的產能效率不斷提升，提高了整體的盈利能力；同時，公司出售持有的聯營企業 WuXi XDC Cayman Inc.(藥明合聯，2268.HK)部分股票的收益，進一步提升了公司的利潤。

　　當前 CXO 行業呈現 “一體化服務” 與 “細分領域深耕” 并行的格局。臨床 CRO 領域競爭激烈，而藥明康德的核心優勢在于從藥物發現到商業化生產的全鏈條服務能力。出售康德弘翼、津石醫藥等專注單一環節的資產，可避免與細分賽道頭部企業的直接對抗。同時，選擇高瓴作為受讓方暗藏產業協同考量。高瓴深耕醫療健康領域，其資源能為標的公司提供更準確的發展支持，而藥明康德可借此優化客戶結構，集中服務對一體化需求更高的大型藥企。

　　藥明康德的資產出售絕非被動收縮，而是主動的戰略重構。通過剝離占比低、壁壘弱的業務，公司將資源集中于 CRDMO 這一 “增長引擎”，既呼應了全球醫藥研發對一體化服務的需求，也通過財務優化增強了抗風險能力。?

　　免責聲明：在任何情況下，本文中的信息或表述的意見，均不構成對任何人的投資建議。

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