【制藥網 行業動態】8月25日晚間，新增14家醫療器械公司披露2025年半年報，分別是亞輝龍、三友醫療、拱東醫療、康德萊、山東藥玻、愛迪特、可孚醫療、蘭衛醫學、新產業、凱普生物、迪瑞醫療、ST凱利、理邦儀器和尚榮醫療等。
 

　　從凈利潤增幅來看，三友醫療表現尤為亮眼，2025年上半年，公司凈利潤大增2083.6%至3660萬；營收2.50億元，同比增長17.77%。該公司主營業務涉及醫用骨科植入物和超聲動力設備及耗材的研發、生產與銷售。
 

　　2025年一季度，三友醫療凈利潤剛實現扭虧為盈，主要源于營業收入的增加。公司在成本控制和市場拓展方面的努力，使得利潤空間得到有效提升。報告期內，公司營業收入為1.16億元，較上年同期的8642.93萬元增長34.72%。主要得益于超聲骨刀收入的增長以及海外業務收入的增加。
 

　　其后是ST凱利，上半年凈利潤增長44.88%至4381萬；營收增長14.75%至5.46億。該公司的主營業務包括椎體成形微創介入手術系統的研發、生產和銷售。其核心產品主要分為椎體成形微創產品和器械消毒服務業。
 

　　理邦儀器上半年凈利潤增長23.47%至1.54億；營收微降，達到9.14億。2025年一季度數據顯示，公司通過優化成本結構、提升毛利率等措施，進一步鞏固盈利能力。
 

　　此外，愛迪特、康德萊凈利潤增幅也均超10%，凈利潤分別為9204萬、1.25億。對于業績增長，其中愛迪特提到，在人口老齡化與人們口腔健康意識持續提升的背景下，公司通過不斷技術創新推動產品升級及數字化轉型。同時，公司還持續拓展海外市場，從而實現經營業績穩步增長。
 

　　不過，有人歡喜有人愁。從凈利潤降幅來看，迪瑞醫療、蘭衛醫學凈利潤降幅明顯，均超100%，可見業績正在承壓。其中，迪瑞醫療此前在業績預告中提到，其業績變動主要原因是，受市場因素及行業政策不斷深入的影響，公司總體毛利下降，公司國際市場相對平穩，國內市場公司儀器產品裝機和試劑上量不及預期，導致公司凈利潤水平出現明顯下降。為了更加真實、準確地反映公司財務狀況與經營成果，基于謹慎性原則，公司對存在減值跡象的資產相應計提了減值準備。根據初步測算結果，公司預計信用減值損失與資產減值損失合計約2242萬元，報告期內公司信用減值損失及資產減值損失與上年同期相比大幅增長，影響了公司歸屬于上市公司股東的凈利潤。
 

　　對于醫療器械板塊，業內認為，隨著集采反內卷以及AI催化，醫療器械板塊下半年有望迎來改善，2025年中報部分公司基于自身經營趨勢已開始展現不錯業績表現。從估值角度，醫療器械板塊目前估值合理，進入下半年有估值切換空間。
 

　　有券商看好具備自主創新能力與出海能力的醫療器械研發平臺化廠家；DeepSeek等大模型助力醫療效率提升與資源優化，未來AI醫療領域有望持續擴容；在全民健康意識增強、消費刺激政策持續發力背景下，或可關注受益于集采和國產替代的眼科器械創新型企業、家用器械企業。
 

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