【制藥網(wǎng) 市場分析】對于2024年的醫(yī)藥板塊，券商依舊普遍表示看好。近日，西南證券研報指出，在海外宏觀降息預期下，疊加政策、估值、基本面三個維度，醫(yī)藥行業(yè)仍有結(jié)構性機會。其中，創(chuàng)新+出海仍是該行看好的思路，此外，該行還建議醫(yī)療反腐后，關注院內(nèi)醫(yī)療剛性需求，以及關注“低估值+業(yè)績反轉(zhuǎn)”個股。
 

　　其中就創(chuàng)新藥出海主線來看，近年來，隨著國產(chǎn)創(chuàng)新藥企業(yè)研發(fā)實力的不斷提升，出海能力也在不斷增強。東海證券表示，據(jù)不完全統(tǒng)計，2021年-2023年我國創(chuàng)新藥海外授權交易至少發(fā)生120起，合計交易金額接近850億美元。
 

　　另據(jù)業(yè)內(nèi)統(tǒng)計，僅2024年以來，國內(nèi)創(chuàng)新藥企業(yè)對外授權交易今年以來已有十余起，涉及藥明生物、邁威生物、安銳生物、瑞博生物等藥企，合作方包括阿斯利康、羅氏、諾華等在內(nèi)的多家跨國藥企，涵蓋抗體偶聯(lián)藥物(ADC)、細胞免疫療法(CAR-T)等領域。
 

　　例如，1月2日，安銳生物宣布已與阿斯利康就靶向EGFR L858R突變的臨床前小分子變構抑制劑達成選擇和全球許可協(xié)議，用于治療晚期EGFR突變非小細胞肺癌(NSCLC)。根據(jù)協(xié)議條款，安銳生物有資格獲得高達4000萬美元的前期和近期付款，超過5億美元的額外開發(fā)和商業(yè)化里程碑付款，以及全球凈銷售額的分層版稅。
 

　　1月7日，舶望制藥宣布與諾華簽訂了兩項許可與合作協(xié)議，以開發(fā)多款心血管siRNA藥物。舶望制藥將從諾華獲得1.85億美元的首付款，并有資格獲得潛在的期權和里程碑付款，以及商業(yè)銷售的分級版稅。根據(jù)協(xié)議，兩項交易潛在總價值高達41.65億美元。
 

　　1月25日，康寧杰瑞與思路迪醫(yī)藥發(fā)布公告，雙方與Glenmark就皮下注射PD-L1抗體藥物恩沃利單抗簽訂許可協(xié)議，許可人授權Glenmark公司在印度、亞太地區(qū)(除新加坡、泰國、馬來西亞)、中東和非洲、俄羅斯、獨聯(lián)體和拉丁美洲的腫瘤適應癥開發(fā)和商業(yè)化許可權益。根據(jù)此次簽訂的許可協(xié)議，許可人將向Glenmark公司收取包含不可退還首付款以及基于若干開發(fā)、監(jiān)管及商業(yè)化進展的里程碑付款共計7.008億美元，并按恩沃利單抗凈銷售額級別收取單位數(shù)至雙位數(shù)百分比特許權使用費。
 

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　　業(yè)內(nèi)認為，眾多授權合作的背后，可見跨國藥企對本土藥企實力的認可與看好。預計2024年中國藥企license-out將繼續(xù)保持高位數(shù)量和交易金額。
 

　　而隨著創(chuàng)新藥出海迎來“黃金投資期”，醫(yī)藥行業(yè)主題相關的基金經(jīng)理也對此積極出手。據(jù)悉，富國基金旗下專注于創(chuàng)新藥投資的新產(chǎn)品富國醫(yī)藥創(chuàng)新股票型基金將于2024年2月8日起正式發(fā)行，該產(chǎn)品的目標是助力投資者分享中國創(chuàng)新藥出海紅利，把握創(chuàng)新藥高速發(fā)展期的投資機遇，主要關注以ADC為代表的創(chuàng)新藥投資，以及空間廣闊、國內(nèi)積極布局的自免藥物等。
 

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